現行流通硬幣發行量探討

中國的流通硬幣發行量始終不對外公開。所以只能靠估算。以下是通過各種途徑得到的信息進行獨立估算的過程。
  　　1.2009年春，上海造幣廠購入了1000噸鎳作為造幣儲備。目前人民幣硬幣中需要用到鎳的，只有一元硬幣，屬于鋼芯鍍鎳。這1000噸的戰略儲備能使用多久，只能估算，但個人認為差不多能用三年。如果只能用一年的話，就不算戰略儲備了，在寫年終總結的時候如果快用完的話就會換個說法。五年以上也不是很可能。
  　　所以假設一年用300噸鎳。一元硬幣直徑25mm。假設鎳層的厚度的方法不太好計算，可以參考美國的銅芯鍍鎳的25美分quarter，它的鎳含量是8.33%?？紤]到鋼的比重7.9略小于銅的8.9，所以認為鎳重量占1元硬幣總重量10%是合理的。一元硬幣重6.8克，所以鎳含量可以估算為0.68或者0.7克。這樣300噸鎳大概能鑄造4.5億枚一元硬幣。參與流通硬幣鑄造的造幣廠有上海和沈陽兩個，所以一年鑄造的一元硬幣量大約在10億枚左右。
  　　2.與美國類比，中國的一元硬幣在功效上、形制上和購買力上都類似于美國的quarter。美國在九十年代，每年鑄造大約10億枚的quarter，在最近十年，平均每年鑄造30億枚。將中國的農村人口排除，還剩下8億人，是美國的兩倍多。由于美國的小額輔幣硬幣化已久，所以人們用硬幣的習慣比中國好。而中國不同城市使用硬幣的習慣也不同，有些地區幾乎完全不用硬幣。因此可以將中國的人均硬幣保有量設定為美國的五分之一（雖然幾個大城市，人均使用硬幣的情況和美國已經類似了）。這樣的話，中國每年需要鑄造的硬幣數量，也就是美國的一半，這么算下來也是五億枚到十多億枚。
  　　3.通過公開報道中的數據推算。2004年初有一篇報道講山東的硬幣短缺。數據如下：山東作為全國首批小額貨幣硬幣化的省份，2003年共投放一元硬幣2.72億元；2004年元旦又投放5600萬元。因為有些省份不太歡迎硬幣（主要是南方省份），而山東又是試點省，所以每年全國的投放量應該不到山東一個省投放量的十倍。這么算的話全年應該投放了二十億左右的一元硬幣。
  　　綜合以上三種推測，中國每年鑄造發行的一元硬幣，在最近十年來應該在每年10~20億元左右。
  　　目前看來，一元硬幣的流通幣因為數量巨大，而且幾乎不存在錢幣收藏方面的消耗路徑，所以在未來一段時間（可能是10到20年）沒有什么升值空間。以上的估算主要是為了得到一個數量級方面的理解，同時為其他的分析打基礎。
  　　說起中國的流通硬幣，有一個品種值得我們多看兩眼，這就是1999到2003年間發行的鋁質蘭花一角硬幣。作為第四套流通硬幣中的第一個一角幣版別，其發行量給人的感覺并不是太大，其中2001、2002年份的尤其少。
  　　鋁質蘭花一角硬幣在原光狀態的時候確實挺漂亮的，底板鏡面光澤。但是作為一種流通硬幣，個人感覺它在不止一個方面比較失敗。這也是造幣廠在2005年轉而鑄造鋼質一角的原因，——不過鋼質比鋁質好得也有限。先說鋁質的。我國第一套流通硬幣中的硬分幣，以及第三套流通硬幣中的菊花一角硬幣，其材質在央行的官網上都稱為“鋁鎂合金”；而蘭花一角的材質稱為“鋁合金”，應該與前兩種硬幣的材質不同。整體感覺，蘭花一角的材質更軟，于是更容易磨損，很多使用沒幾年的鋁蘭花一角已經磨得臟兮兮不成樣子了。另外，它太小了，而且由于鋁的比重小，重量太輕，沒有存在感。這也是2005年改為不銹鋼材質的原因。但這下子又走向了另一個極端——鋼的密度較大，而一角的直徑很小，所以變得太重太滑，很容易丟。真正改進的方法應該是減小厚度，增大直徑，同時不用太滑的材料。
  　　至于鋁質蘭花一角的發行量，目前由于缺數據，暫時沒有很準的估計。我曾經用窮舉加概率的方法估計過一角與五角的發行量之比，大概是平均每筆帶零錢的交易，需要五角0.4枚，一角2.5枚，也就是說一角的發行量大概是五角的五六倍。但是這種方法不太容易平移到一元硬幣上面。但根據慣例，還有其他國家的例子，一角硬幣的發行量應該與一元硬幣相當，或者比它稍多一些。如果這么看的話，對于普通年份，可以認為其發行量是20億枚左右。但是實際上給人的感覺是，蘭花一角硬幣要比菊花一元硬幣少見。這可能是因為尚存于市場中的菊花一角硬幣仍然量大，所以造幣廠并沒有造出太多的蘭花一角，因為市面上不需要。這么看的話，有可能多產的年份蘭花一角也只有幾億枚，2002年甚至可能不到一億枚。
  　　從1999到2003這五年間，蘭花一角的發行量也不盡相同。早在幾年前就有人發現，2002年的最少見，其余年份稍多。目前在網上的價格，流通品相的2002年一角要1元一枚，而其他年份大多是兩三毛錢一枚（2003年也稍貴些）。同時，其他年份都有全新原卷的，唯獨2002年沒有，只有流通品。這樣看來，2002年的發行量應該是其他年份的五分之一到三分之一之間，如果其他年份是20億枚，2002年應該低于5億枚，有一定的升值空間。
  　　另一種比較少的，就是1991到1999年間（頭尾年份不是100%確定）發行的黃銅梅花五角。這個是我個人很喜歡的品種，如果有時間會在以后進行研究。